Россияне демонстрируют рост потребления


Аналитика >> 21.10.2017

Как информирует «КоммерсантЪ», в сентябре текущего года в РФ наблюдалось увеличение объема розничной торговли. Если рассматривать показатель в годовом выражении, то рост оборота составил 3.1%. Это самая высокая цифра с 2014-го года. Информация подтверждена данными «Росстата». Основными причинами аналитики считают:
• замедление темпов продовольственной инфляции;
• сезонное увеличение потребления сельскохозяйственной продукции.

Российский Центробанк усматривает в подобном увеличении потребления определенные риски для регулятора, связанные с общей денежной политикой. Это обусловлено тем, что увеличенное потребление, на фоне снижения размеров реально получаемых доходов, поддерживается повышенной активностью в сегменте розничного кредитования. Экономисты не видят слишком больших угроз для ЦБ, но отмечают качественное ухудшение роста экономики РФ.

Динамика частного потребления продемонстрировала рекордные темпы на фоне достаточно «слабых» цифр статистики промышленного производства. С начала года до июля 2017-го домохозяйства компенсировали отложенный ранее спрос на группу непродовольственных товаров. Начиная с последнего месяца лета текущего года, произошло переключение акцента на продовольствие. Однако в последние месяцы увеличение частного потребление обгоняет как динамику промпроизводства, так и увеличение реальных доходов. Так, реально получаемые россиянами доходы, по состоянию на сентябрь, на 0.3% ниже, чем было год назад.

Исходя из этого, потребительский спрос «подпитывается» банковскими кредитами. Их совокупный объем в прошлом месяце увеличился на 7.6%. При этом необеспеченные займы составили 5.5%. Российский Центробанк обеспокоен резким переходом россиян от «сберегательной» модели поведения к «потребительской». В недалеком будущем это может ухудшить эффективность проводимой им политики. В среднесрочной перспективе регулятор постарается не допускать увеличение потребительского спроса теми темпами, которые заметно превышают рост производства.